El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera que los aumentos en Tasas de interés que están llevando a cabo los bancos centrales para contener la inflación puede causar Los precios de la vivienda bajan en los próximos tres años hasta 10% en las economías avanzadas, e incluso 25% en mercados emergentes.
La agencia publicó este martes el informe “Estabilidad financiera mundiall” en el que advierte que “en un escenario muy adverso” y “mientras los bancos centrales de todo el mundo ajusten agresivamente sus políticas para hacer frente a las presiones de los precios”, podría haber aumentos notables en el precio de la vivienda.
Muchas economías avanzadas y mercados emergentes pueden enfrentar riesgos relacionados con el mercado de la vivienda a medida que aumentan las tasas hipotecarias y se endurecen los estándares crediticios, lo que expulsa a los posibles prestatarios del mercado. FMI, Tobias Adrian.
Crecimiento Deuda Hipotecaria Variable
Con el aumento de las tasas hipotecariastambién aumentan los costos de endeudamiento y los estándares de crédito se vuelven más estrictos. Esto podría conducir a “una fuerte caída en los precios de la vivienda”, especialmente en países con una mayor proporción de deuda hipotecaria que tasa variableque depende directamente de las decisiones de los bancos centrales.
El FMI recuerda que desde que comenzó la pandemia, los precios de la vivienda han subido más de un 20% en algunas economías por diversas razones, entre ellas los bajos tipos de interés de los últimos años.
Sin embargo, el director de Investigación del organismo, Pierre Olivier Gourinchas, ha señalado que los tipos estaban “históricamente bajos” a causa de la pandemia y lo que se está viviendo ahora con su subida es una “normalización de la política monetaria”, que ha considerado “muy adecuada”. “.
“La gravedad y las implicaciones macroeconómicas de un choque que se origine en el mercado de la vivienda dependerá crucialmente del grado de corrección del precio de la vivienda y de la distribución de la deuda de los hogares”, apunta la agencia.
En PorcelanaPor ejemplo, la desaceleración del sector inmobiliario se profundizó debido a que una fuerte caída en las ventas de viviendas durante el confinamiento agravó la falta de liquidez de los promotores inmobiliarios, lo que generó mayores riesgos de solvencia.
De hecho, el FMI advierte que quiebras de promotores inmobiliarios chinos podrían extenderse al sector bancario, afectando tanto a los bancos pequeños como a los bancos nacionales.
Los bancos resisten
Los altos niveles de capital y las amplias reservas de liquidez han reforzado la resiliencia del sector bancario mundial. De hecho, según las últimas Prueba de estrés del banco global del FMI, en un escenario de abrupto y fuerte endurecimiento de las condiciones financieras que llevaría a la economía mundial a una recesión en 2023la mayoría de bancos de economías avanzadas seguirían siendo resistentes.
Sin embargo, hasta el 29% de los bancos de mercados emergentes no cumplirían con los requisitos de capital.
Uno de los temas pendientes para las economías de mercados emergentes, dice el informe, es llevar a cabo fuertes inversiones verdes reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero y adaptarse a los efectos físicos de cambio climático.
“Las finanzas sostenibles han crecido rápidamente, pero las economías de mercados emergentes y en desarrollo continúan estando en desventaja”, dice el FMI. Por esta razón, es importante que los gobiernos promuevan el financiamiento climático privado, particularmente en las economías antes mencionadas.
Luchar contra la inflación sin olvidar a los más vulnerables
Además, ha enviado un mensaje a los gobiernos del mundo y les ha pedido que contengan sus gastos en medio de una espiral inflacionaria, tomando medidas que ayudar a los más vulnerables a hacer frente al aumento del costo de vida.
Por otro lado, insiste en que los gobiernos deben buscar la consolidación fiscal y reducir su déficit público para evitar que su deuda siga creciendo.
Por lo tanto, pide a los formuladores de políticas y a las instituciones financieras “una mezcla cuidadosamente calibrada” de herramientas que incluyan medidas macroprudenciales, intervención cambiaria y medidas de flujo de capital.
También insta a los bancos centrales a continuar actuar “decididamente” para bajar la inflación y que practiquen una “comunicación clara” sobre sus decisiones. Esto será “crucial” para “preservar la credibilidad y evitar la volatilidad del mercado”.
El FMI asume que frenar la inflación causará más desempleo y los salarios sufrirán a medida que la política monetaria se endurezca. Por ello, considera que cada país tendrá que tomar medidas según sus circunstancias y el tiempo que necesite.
Mientras dure este ajuste, insiste, hay que “proteger” a los más vulnerables, aunque también considera que hay que “compensar” cualquier nuevo incremento del gasto.
Leave a Reply