Meliá acelera en su compromiso de enajenación de activos propios. La crisis del coronavirus ha dado impulso a esta tendencia, por la importante carga financiera que supone mantener dos años inactivos sus propios hoteles, y la primera compañía hotelera española, con una cartera de 330 hoteles y otros 48 firmados para los próximos años, sigue tomando pasos en su apuesta por pasar de un modelo en el que se priorizaba la propiedad a otro en el que se priorizaban los contratos de gestión y franquicia y, en menor medida, el alquiler.
El pasado martes anunció la incorporación de un hotel en Tenerife a la red de la marca Afiliado a Meliácreada en 2020, elevando el número de hoteles franquiciados a 73. Los últimos datos de la cartera hotelera, correspondientes al 30 de septiembre, confirman este cambio.
Los hoteles en propiedad solo representan el 11% del total, lo que supone un nuevo mínimo histórico y menos de la mitad respecto al mismo periodo de 2007, en la que el 27% de los activos eran propiedad de Meliá. Paralelamente, la compañía ha ido incrementando el peso de los hoteles en los tres esquemas que no requieren mantener la propiedad del activo. Desde la Gran Recesión, el peso de la gestión ha subido cuatro puntos (del 39% al 43%), el del alquiler ha subido seis puntos (del 24% al 30%) y el de la franquicia ha subido otros seis puntos (del 10 al 30%). % al 16%).
Quiere cerrar este año con una reducción de deuda neta de 250 millones de euros
El cambio es aún más abrupto si se analiza la cartera de hoteles firmada para los próximos años. De los 48 inmuebles previstos, ninguno será en propiedad y el alquiler solo representará el 4% de los activos, mientras que la gestión sumará el 83% de los hoteles y la franquicia el 13% restante.
desinversiones
Al margen de la carga financiera, el principal argumento que ha llevado a la compañía a la nueva estrategia de deshacerse del ladrillo es el imparable aumento de la deuda. Al cierre del primer semestre de 2020, la deuda neta era de 2.323 millones de euros y dos años después la cifra, que ya era abultada, se ha disparado hasta los 2.904 millones. Un incremento de 581 millones que ha obligado a la compañía a priorizar las desinversiones como fórmula más rápida para reducir pasivos. La primera gran operación se cerró en junio de 2021con la venta de una cartera de ocho hoteles por importe de 204 millones de euros a un vehículo inversor formado por inversores privados de Bankinter, que ostentan el 85% del capital, y de Bankinter y la propia Meliá, que se quedan con un 7,5% cada uno.
En la última Junta General de Accionistas, El consejero delegado de Meliá, Gabriel Escarrer, adelantó que el objetivo de la compañía es reducir los pasivos en otros 250 millones a finales de 2022 para lo que ultima otra operación calcada a la cerrada en 2021, con similar número de establecimientos e ingresos. La principal diferencia es que las propiedades vendidas en 2021 estaban en España y los previstos para este año serán en la zona del Caribe. En esa región destaca la fuerte presencia en Cuba, con 32 hoteles en gestión y un buen número de disputas judiciales por la activación en 2017 de un capítulo de la Ley Helms-Burton, que estableció el embargo estadounidense a Cuba, en el que se autorizaba a las personas y empresas expropiadas por el castrismo a demandar a las empresas que pudieran estar ‘traficando’ con esos bienes. Meliá fue blanco de muchos pleitos, aunque ninguno ha prosperado finalmente. También tiene una fuerte presencia en México, con 11 hoteles, y en República Dominicana, con otros seis hoteles.
Escarrer también avanzó en una reciente entrevista con Cinco Días que el cambio de propiedad a gestión y franquicia aumentará la contribución de los dos últimos modelos al resultado operativo (ebitda) de la compañía, ya que si a finales de 2021 apenas representaba el 17%, la previsión que maneja la hotelera es que aporte la mitad del ebitda en el corto plazo. Meliá logró en junio de 2022 el primer beneficio neto de la compañía (3 millones de euros) desde el inicio de la pandemia.
Diferentes puntos de vista de la competencia.
Barceló. La segunda cadena hotelera española solo posee el 16% de los 271 hoteles de su cartera, lo que le da poco margen para ganar liquidez vendiendo activos si fuera necesario. Una debilidad que se compensa con una posición de deuda muy por debajo de la de sus rivales.
RIU. La hotelera balear tiene un bajo nivel de endeudamiento y posee 84 de sus 99 hoteles, lo que representa el 84% del total, el porcentaje más alto entre las grandes hoteleras de España. Esta facilidad financiera es la que le ha permitido acometer la mayor compra hotelera de su historia en plena pandemia, adquiriendo el 49% que tenía su socio alemán TUI en 19 hoteles por 670 millones de euros.
Iberostar. De los 120 hoteles que componen la cartera hotelera de la familia Fluxá, cerca de la mitad son propios, lo que le permite activar desinversiones para ganar liquidez. Esto se hizo en diciembre de 2021. cuando vendió un hotel de 340 habitaciones en Tenerife a la sociedad de inversión Starwood Capital que sigue dirigiendo.
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